界基金09月02日讯 广发成长精选混合型证券基金（简称：广发成长精选混合A，代码010595）08月31日净值下跌3.83%，引起者关注。当前基金单位净值为0.6857元，累计净值为0.6857元。

　　广发成长精选混合A基金成立以来收益-31.43%，今年以来收益-19.99%，近一月收益-7.31%，近一年收益-23.73%。

　　基金经理为邱璟旻，自2021年01月20日管理该基金，任职期内收益-31.47%。

　　最新基金定期报告显示，该基金重仓持有康龙化成（持仓比例10.30%）、博腾股份（持仓比例9.37%）、药明康德（持仓比例9.17%）、隆基绿能（持仓比例8.54%）、天合光能（持仓比例8.37%）、贵州茅台（持仓比例7.21%）、士兰微（持仓比例5.83%）、横店东磁（持仓比例3.20%）、石英股份（持仓比例3.19%）、五粮液（持仓比例3.07%）。

　　2022年上半年市场整体波动较大，先跌后涨。一季度市场延续了去年四季度以来的风格，整体呈现下跌态势，其中以创业板、科创板为代表的成长股跌幅较大，而“困境反转”和能源类行业则有一定正回报，前者以航空、地产、养殖等为代表，后者主要是煤炭、油气等。行业间的相对收益剪刀差在2月底、3月初达到历史极值，这不是纯粹由交易层面的因素可以解释的，与基本面有一定的关系，尤其是成长类行业估值高企后，市场对于远期竞争格局以及行业空间的担忧有所加剧。

　　受俄乌战争、国际关系、国内疫情等多重因素影响，市场在4月份遭遇一波非理性的快速下跌，之后伴随着国内疫情的逐步缓解，经济刺激政策陆续出台，市场重回基本面主导的逻辑，因此景气度较高的行业、产业政策受益较大的行业、超跌的行业率先反弹，主要是新能源、军工、汽车等。

　　我们在市场很悲观的时候坚定看多，尽管面临较大压力，但依然保持较高仓位，重点布局了功率半导体、逆变器、光伏、电动车以及相关材料等新能源相关产业。除此之外，我们依然继续看好医药CDMO行业，尽管短期可能面临新冠药物订单波动的干扰，但是不改长期持续高增长的产业逻辑。

　　本报告期内，本基金A类基金份额净值增长率为-10.56%，C类基金份额净值增长率为-10.73%，同期业绩比较基准收益率为-5.54%。

　　展望未来，国内经济复苏是比较确定的事，尤其是在海外经济体在通胀的压力下有可能陷入衰退的大环境下，更显得难能可贵。因此，从全球角度来看，国内的权益资产具备较高的价值，尤其是部分景气度较高的行业放眼明年依然有较快的增长。以新能源及其产业链为典型代表，上游的资源、电子元器件（芯片）、设备和下游的应用都预计面临需求的快速增长，因此一旦在某个产业环节遇到供给瓶颈，大概率会带来量价齐升的红利。如果竞争格局可以长期维持而不恶化，那么企业的高盈利期就可以维持，估值扩张的上限也会较高。但是，对于大部分行业，最终都将会陷入“需求扩张——产能瓶颈——盈利扩张——产能扩张——供需矛盾转换——产能过剩”的周期循环。因此，盛宴结束后，戴维斯双不可避免，作为者要么选择在舞曲终章前退场，要么选择静观其变置身事外，否则很有可能承担较大风险。

　　具体行业来看，今年汽车行业的政策刺激力度较大，叠加电动化和智能化的发展，行业基本面有较大变化，再加上前期回撤幅度较大，很多企业的股价涨幅较大。往后看，因为整体销量并不会上一个台阶，因此核心关注点还是聚焦在电动化和智能化。

　　光伏行业最好的方向是分布式，海外驱动因素是欧洲能源独立，国内主要的细分行业是逆变器、储能电池、一体机。随着下半年硅料产能的持续释放，预计明年的集中式电站将迎来连续两年压抑后的需求大爆发，前景可期。

　　关于医药行业，此轮反弹中表现最好的是创新药、消费医疗和不受新冠药物干扰的CXO。创新药主要是前期预期较低，跌幅较大，短期因临近医保调整窗口期，市场看到了一些新药的获批，因此有所反弹。长期来看，陆续有城市出台了创新DRG除外支付的政策，这将会引导市场继续聚焦创新。

　　关于消费医疗，自始至终景气度较高，市场纠结的点在估值与或有的政策压力，因此一旦市场情绪好转，再考虑估值切换，向上空间较大，未来的不确定性在于政策预期。

　　关于CXO，今年或将迎来业绩丰收的大年，但如果新冠药物需求减少，今年受益的企业明年增长或将面临压力，所以更多的者选择了没有新冠药物干扰的CXO企业。站在当前时点，部分公司符合我们“以合理的价格买入优秀公司”的要求。

　　在经济复苏背景下，消费也将面临复苏，但前期市场担心的疑虑并未消失，如果疫情出现反复，长期增长前景或受影响。（点击查看更多基金异动）亿博电竞 亿博官网亿博电竞 亿博官网